哈喽大家好，欢迎回到我的课程。
在上一集中，我们讲了电。也就是：
为什么AI数据中心继续扩张之后，市场会突然开始重估核电、燃气轮机、液冷、配电和数据中心基础设施。
今天，我们往产业链中间走一层，进入最受关注的部分：
芯片。
这一集的主题是：
NVDA之外的隐藏赢家。
我先问你一个问题：
过去这轮AI行情里，最核心的芯片公司是谁？
你一定会说是英伟达。
这个答案当然没错。但如果你只看英伟达，其实还是只看到了前台。
英伟达卖出去的每一张AI GPU，背后还有一整条供应链。
有台积电。
有HBM。
有先进封装。
有光刻机。
有交换芯片。
有光模块。
有主板、电源、散热和服务器。
所以这一集我们要做的，不是重复讲英伟达有多强。
市场已经讲得够多了。
这一集我们要打开英伟达这个黑盒，看清楚：
一张AI GPU里面，到底还有谁在赚钱？
以及未来两到三年，AI…
